Инвестиции в акции

Я хочу объяснить, зачем я продолжаю инвестировать в акции, если депозит приносит больше прибыли!

Депозит

Действительно, если бы я разместил 4.3млн р на депозите под 18% на 1 года, то получил бы 774тр в конце срока вклада (или 64,5тр в месяц в среднем). Но я что, дурак, раз так не делаю и продолжаю инвестировать в акции, получая меньшую прибыль? Нет конечно, просто многие не понимаю, что есть огромная разница между созданием долгосрочного источника пассивного дохода в дивидендных акциях и краткосрочного размещения денег в депозитах.

Пассивный доход

Моя главная цель - это создать себе источник пассивного дохода, способный приносить прибыль на длительной дистанции и расти со временем даже при условии, что я всю прибыль буду выводить.

На данный момент у меня такой результат (скрин из сервиса по учёту инвестиций):

Именно дивидендные акции, а не банковские депозиты, способствуют достижению моей цели!

Почему я использую дивидендные акции, а не депозиты?

Есть 4 фактора, почему дивидендные акции лучше депозита в плане создания источника пассивного дохода:

1. Дивидендные акции приносят более высокий доход, чем депозиты!
Средняя ставка по банковским вкладам в рублях в РФ за последние 10 лет около 7-8% годовых.
Например, когда я начинал инвестировать в 2020г, СБЕР предлагал вклады под 4.5-5.5%, тогда как в этом же году СБЕР выплатил дивиденды около 8,4% годовых (и это я еще не беру в расчёт рост котировок самих акций, которые в 2020г выросли ещё на 6.5%). Кстати, поэтому в этот год я и обратил внимание на фондовый рынок и стал инвестором.

Дивидендная доходность многих российских компаний с 2020г двузначная. Самыми высокодивидендными считаются сектора:

• 1) Нефтегаз 10–15%.

• 2) Металлы/добыча 8–12%.

• 3) Финансы 6–10%.

Некоторые акции дают ещё более высокую доходность за счет разовых спецдивидендов - например, ИКС5 или Хедхантер предлагают под 20% годовых только за счёт одних выплат.

Даже без учёта роста курсовой стоимости акций дивиденды превосходят доходность депозитов на длительной дистанции.

2. Дивиденды со временем растут, а ставки по вкладам - нет!
Банковские вклады имеют фиксированную ставку, которая после окончания срока в большинстве случаев только снижается (например, в начале 2025г можно было найти депозит по ставке 23%, сейчас спустя 3 месяца, сложно найти даже под 19%).

Компании-дивидендные аристократы (Лукойл, СБЕР) - десятилетиями увеличивают выплаты. Например, Лукойл повышал дивиденды 24 года подряд и в итоге выплаты выросли в 132 раза (с 8р на акцию до 1055р). Это означает, что дивиденды Лукойла увеличивались в среднем на 23.5% ежегодно в течение 24 лет:

3. Капитал, размещённый в дивидендных акциях, защищает от инфляции, в депозитах - нет!
Среднегодовая инфляция в России за последние 10 лет составляет 7.3%:

Ставки по вкладам не всегда её покрывали. Тогда как средняя дивидендная доходность российского рынка акций за последние 10 лет (2014–2023) составляет 7.5–8.5% годовых и это без учёта роста котировок акций! Т.е. только за счёт одних дивидендов можно было сохранить свой капитал в акциях и защитить его от инфляции.

Компании, которые платят дивиденды, со временем повышают цены на свою продукцию, поэтому их прибыль и дивиденды растут вместе с инфляцией. Дивиденды лучше защищают капитал от обесценивания, чем фиксированные ставки по вкладам.

4. В дивидендных акциях капитал растёт, в депозитах - нет!
Номинал депозита в конце срока размещения всегда возвращается поеденный инфляцией. Акции же могут расти в цене (например, акции Лукойла за 10 лет выросли в 3 раза, а СБЕРа в 6 раз и это при том, что последние 5 лет на нашем рынке один кризис сменялся другим - пандемия, СВО, санкции, высокая ставка ЦБ и т.д.).
Даже если акция не растёт, реинвестирование дивидендов увеличивает будущие выплаты и рост самого капитала за счет эффекта сложных процентов.

Акции дают два источника дохода (дивиденды + рост котировок), а вклады — только фиксированные проценты.

Заключение

Надеюсь, на основе данной информации мне больше не будут писать: "Ты чё дурак, положи деньги лучше на депозит и не парься, мамкин инвестор!".

Очевидно, что в долгосрочной перспективе дивидендные акции лучше депозита, они:

• Дают более высокий доход

• Обеспечивают рост пассивного дохода (дивидендов) даже при изъятии всего получаемого дохода

• Защищают от инфляции

• Обеспечивают роста капитала

Депозиты хороши для краткосрочных сбережений, но для создания пассивного источника дохода дивидендные акции являются лучшим инструментом!

Спасибо за внимание, подписывайтесь на мои другие ресурсы:
ТЕЛЕГРАМ | ЮТУБ | РУТУБ | ВК

СЕРВИС , в котором я веду учёт инвестиций!

✔️ Кстати, о ценах. Фьючерсная кривая на Чикагской товарной бирже продолжает находиться в состоянии бэквордации, когда стоимость краткосрочных контрактов превышает цену долгосрочных. Это является сильным индикатором ожидаемого снижения цен на нефть.

К слову, бэквардацию на фьючерсном рынке мы с вами уже разбирали в конце марта при оценке перспектив Роснефти. Тогда мы ожидали падения нефтяных цен до уровня $68 за баррель по сорту Brent, и по факту котировки упали даже сильнее!

❓ Зачем ОПЕК+ стал агрессивно наращивать производство?

🤔 По мнению бывшего руководителя департамента стратегии и инноваций Газпромнефти Сергея Вакуленко, увеличение добычи ОПЕК+ является сигналом американским сланцевым компаниям, активно инвестирующим в разработку низкорентабельных месторождений. Снижение цен на нефть приведёт к убыткам сланцевых производителей и заставит их пересмотреть их наполеоновские планы по дальнейшей экспансии.

⛴ Что касается ставок на фрахт танкеров Aframax и Suezmax, эксплуатируемых Совкомфлотом, то они демонстрируют признаки восстановления, однако остаются на 7% ниже показателей прошлого года. Если смотреть на динамику ставок с января по апрель, то ситуация и вовсе выглядит удручающей – показатель на 20% ниже прошлогоднего уровня.

Комбинация низких фрахтовых ставок, укрепления рубля и санкционных ограничений создаёт крайне неблагоприятную конъюнктуру для Совкомфлота, и эти акции я по-прежнему предпочитаю обходить стороной, т.к. игра не стоит свеч, да и слабость котировок, которые продолжают топтаться на двухлетних минимумах - яркое тому доказательство.

👉 В общем и целом, свежий отчёт ОПЕК несёт негативные сигналы как для российских нефтяных компаний, так и для судоходной отрасли. На этом фоне с инвестициями в данные бумаги сейчас нужно быть крайне осторожными, да и в целом осторожность сейчас не помешает в принципе! Те, кто хотел купить акции ЛУКОЙЛа, Роснефти и Татнефти, благополучно могли это сделать в апреле на распродажах, сейчас после отскока не вижу ни одной причины брать и наращивать эти позиции.

❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление, учитесь правильно анализировать цифры в отчётности и прокачивайте в себе инвестиционное терпение.

©Инвестируй или проиграешь

Предыдущие обзоры: БСПБ, Башнефть, Яндекс, Транснефть, МТС, Сургутнефтегаз.

Кто богатеет на дивидендных акциях, не пропустите новые обзоры.

ФосАгро — российский химический холдинг, один из ведущих мировых производителей фосфорсодержащих удобрений. Производит более 50 марок фосфорсодержащих удобрений, аммиак и кормовые фосфаты, а также высокосортное фосфатное сырьё. Производственные мощности расположены в Кировске, Череповце, Балаково и Волхове.

Дивидендная политика

Дивполитика привязана к свободному денежному потоку (FCF) и коэффициенту Чистый долг/EBITDA. Если Чистый долг/EBITDA ниже 1, то на выплату направляется не менее 75% FCF. Если от 1 до 1,5, то 50–75% FCF. Если выше 1,5, то не более 50% FCF.

При этом установлен минимальный размер дивидендных выплат на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли. Решение о выплате дивидендов, сроках и объёме выплат принимается общим собранием акционеров на основе рекомендаций совета директоров. Для расчёта СД исходит из объёма консолидированного свободного денежного потока за отчётный период (квартал, полгода, 9 месяцев года или год), рассчитанного по МСФО.

История дивидендов

С 2011 года ФосАгро исправно платит дивиденды, и они, конечно же, сильно выросли за это время. До 2014 года дивиденды были ниже 100 рублей, а в 2022 и 2023 годах более 1000. В 2024, правда, 552 рубля. По возможности, компания старается платить 4 раза в год, но не всегда. В прошлом году было четыре (правда два в один день), а в 2022 всего два.

Дивдоходность за последние 10 лет (2015–2024): 6,1%, 8%, 4,8%, 4,3%, 9,9%, 10,5%, 10,5%, 16,4%, 14%, 9,9%

Средняя доходность за 10 лет: 9,44%

Для сравнения: у БСПБ 6,71%, у СНГ-ап 11,42%, у Газпром нефти 8,1%, у Северстали 9,47%, у Лукойла 8,22%, у Татнефти-п 9,81%, у МТС 10,92, у Башнефти-ап 9,1%.

Ближайшие дивиденды

Итоговые дивиденды за 2024 год будут в начале июня, довольно скромные, всего 2,89%. Но если всё будет хорошо, могут выплатить промежуточные пару раз, но суммарно вряд ли больше, чем в прошлом году.

Последний отчёт

Компания в 2024 году снизила чистую прибыль по МСФО на 1,9% — до 84,47 млрд рублей. Скорректированная чистая прибыль сократилась на 3,6% — до 100,37 млрд рублей. EBITDA снизилась на 3,3%, до 177 млрд рублей, скорректированная EBITDA выросла на 1,3%, до 170,55 млрд рублей. Помимо роста выручки от реализации на показатель положительно повлияло снижение экспортных пошлин.

Свободный денежный поток сократился на 58,7%, до 28,99 млрд рублей. Оказали влияние плановый рост CAPEX, рост процентных расходов из-за высокого ключа и отток денежных средств на финансирование оборотного капитала. Выручка выросла на 15,3%, до 507,69 млрд рублей благодаря увеличению объёмов производства и продаж фосфорных удобрений на фоне восстановления цен.

Чистый долг составил 325,36 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA скорр. вырос до 1,84 с 1,22 год к году. Так что про высокие дивиденды пока не думаем, но они будут. Из рисков: сохранение высоких капзатрат, вероятное ужесточение налогообложения, дешёвый рубль и изменение конъюнктуры на мировом рынке удобрений.

Если сравнивать с Акроном, то у ФосАгро выручка выше примерно в 2,5 раза, немного выше рентабельность, примерно такая же долговая нагрузка, дивиденды чаще, хотя доходность примерно одинаковая. Акрон оценивается значительно дороже: P/E равен 19 против 8,7 у ФосАгро, показатель EV/EBITDA составляет 11, у ФосАгро — 5,9.

Такое мы берём?

Я беру, но не слишком много, целевое значение акций ФосАгро в моём портфеле 3%, но это не значит, что компанию я считаю слабой. Совершенно нет, очень сильная компания, дивидендная, лидер в своей отрасли, намного крупнее, чем тот же Акрон. А ещё у ФосАгро есть подопечная горнолыжка в Кировске — круто.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, финансы и недвижимость.

Принимайте решение не из позиции «хочу свою квартиру», а исходя из цифр и рыночных условий.

А что вы думаете на эту тему???

МОЙ ТЕЛЕГРАММ: https://t.me/finpaths